2.3.2 Внебиржевой рынок ценных бумаг
Рынок-посредник, на котором торгуются незарегистрированные ценные бумаги (ценные бумаги, которые не зарегистрированы на какой-либо бирже, также известные как неменяемые ценные бумаги), называется внебиржевым рынком ценных бумаг (ВРЦБ).
Внебиржевой рынок ценных бумаг является внешним рынком-посредником, который оснащен компьтерной и телефонной сетью и на котором представлены дилеры ценных бумаг из всей страны.
2.3.3 Третий Рынок (ВРЦБ)
Третий рынок является торговым рынком для институциональных инвесторов, на котором продаются и покупаются зарегистрированные ценные бумаги (обычно в большом количестве) на внебиржевом рынке ценных бумаг. Эти сделки организуются и согласовываются при посредничестве брокеров-дилеров или инвестирующего банка по обычным стандартам биржы.
2.4. Сравнение зарегистрированных и внебиржевых рынков ценных бумаг
Признаки |
Зарегистрированные рынки |
ВРЦБ |
Место нахождения |
Зарегистрированные рынки имеют центральное место для рынка и необходимое для проведения торгов оборудование. |
Для торговли на ВРЦБ не существует цетрального рынка. Торговля осуществляется по телефонной или компьютерной сети в торговых помещениях по всей стране. |
Система ценообразования |
Зарегистрированные рынки работают по принципу рынков с двойным аукционом. Брокеры в операционном зале конкурируют друг с другом для осуществления тороговой сделки по наиболее подходящей для клиентов цене.
|
ВРЦБ работает с помощью междилерной сети. Служащие рынка конкурируют между собой в предложении и определении лучшей цены. |
Динамика цен |
Если брокер в операционном зале от имени покупателя осуществляет сделки, покупая акции по предлагаемой цене, которая выше цены предыдущих торгов, рынок повышается; если брокер-продавец акцептирует цену ниже чем цена последних торгов, рынок понижается. |
Если участники рынка повышают существующую цену для привлечения продавцов и опережения других участников рынка, цена пакета акций растёт. Если работники рынка понижают предлагаемую цену за ценные бумаги для привлечения покупателя и вытиснения других участников рынков, цена акции падает.
|
Основная сила на рынке |
Назначается специалист по формированию правильного рынка и обеспечению непрерывности цен. Специалист заполняет заказы клиентов и торговцев и ведет торговлю на собственный счет для облегчения процесса торговли, когда возникает серьезный дисбаланс спроса и предложения. |
Служащие рынка определяют оптимальную цену покупки и продажи. Наивысшая цена, за которую клиенты в состоянии купить (оптимальная цена спроса) и лучшая цена продажи (оптимальная цена предложения) определяются внутри рынка. |
Сделки вне основного рынка |
Дилеры не держат запаса зарегистрированных акций. Заказы клиента направляются в операционный зал для выполнения. |
В отличии от ситуации с зарегистрированными акциами, многие дилеры запасаются акциями ВРЦБ (или готовы совершить сделку покупки или продажи на собственный счет). |
‹‹ Предыдущая
Содержание
Следующая ››
|